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智通财经APP获悉，本周，在全球各国对于伊朗以及整个中东地区紧张局势的担忧与大型原油运输船舶供应极度紧张之势相互叠加，共同推高海上航运定价之际，从中东向中国运输原油的大型油轮收取了两个月来最高规模的航运费。
根据波罗的海交易所发布的数据，基准TD3C航线上一艘大型船舶的航运日收益在周一上涨5.1%，至接近每日级别的报价12.9万美元，为自11月下旬以来的最高水平。此次上涨发生在上周五航运价格暴涨61.6%之后，当日随着全球投资者们对于可能由美国主导且针对这个伊斯兰共和国的新一轮军事行动的担忧加剧，市场情绪趋于紧张。
对于外国大型航运船舶来说，更加严峻的是，当天，有关伊朗政府考虑进行海陆空实弹演习的报道令市场愈发不安;与此同时，有新闻媒体报道称，拥有全球最大规模油轮船队的希腊已警告大型船舶们在通过霍尔木兹海峡时远离伊朗海岸，这一警告也使得那些处于航线进程的油轮们选择绕道，甚至直接暂时停止接收需要穿越霍尔木兹海峡的任何运输行程订单。
VLCC日收益百分比激增
如以下的图表所示，中东至中国油轮运价在伊朗紧张局势下飙升——VLCC(超大型油轮)在该航线上的日收益百分比涨幅激增。当前出现的冬季运费暴涨凸显出需求端并未如期“冬眠”，反而被AI基础设施+能源+铜铝等工业大宗商品需求复苏顶着往上冲，而供给端则被地缘冲突加剧和制裁“人为缩水”，有效运力被拉长、被锁死，在短期运力基本固定的行业里，最终的结果就是——价钱突然间爆到天花板。
波罗的海交易所(Baltic Exchange)发布的是“每日评估”基准，油轮/干散等运价基准按工作日逐日评估发布。
TD3C这类基准来自每日的市场评估：TD3C-TCE(日收益)用的是波罗的海交易所每日发布的TD3C Worldscale 航线评估值(叠加Worldscale flat rate等)来计算净收入并折算成美元/天的等价期租收益(TCE)，所以任何媒体报道中里写出的日收益百分比就是这个“每日评估值”相邻两天之间的涨跌。比如上周五呈现出的大幅增长+61.6%：是周五的TD3C日收益相比周四的变化。
来自船舶追踪平台Vortexa的海运行业资深分析师Wanying Zhang表示，大型船东们(例如Sinokor Merchant Marine)近期的大规模收购步伐——该公司收购了近30艘中等船龄大型船舶，收紧了可用于近期租约的油轮供应。“随着可立即雇用的大型船舶减少，剩余的独立船东们获得了显著的定价权，”这位资深分析师表示。
船舶经纪商们表示，上周有关伊朗与美国紧张局势升级的猜测，促使租船方们在任何程度潜在供应中断之前争相锁定船舶。船东们则通过提高运价来进行基本回应。因此，经纪商们称，由于受到影响的TD3C航线遭受地缘政治层面的大幅扰动甚至有可能导致航运中断，衡量通过一套复杂运费航线分析来捕捉原油运输成本的全球Worldscale指数，在上周五从105跳升至140。
经纪商们补充表示，对中东局势发展的担忧情绪可能会有所消退，从而令这波涨势出现降温态势。周二，美国总统唐纳德·特朗普表示，他愿意在未来几天与伊朗进行会谈，这显示美国与这个伊斯兰共和国可能正在从冲突边缘逐渐后撤。紧张局势可能缓和的前景，促使本周原油期货价格下跌。
霍尔木兹海峡危机四伏，大型航运船舶们风声鹤唳
整体而言，霍尔木兹海峡运输路径可能因美国发起针对伊朗的新一轮军事冲突或者伊朗真枪实弹演习而受扰扰动甚至有可能面临运输中断，就是这轮TD3C(中东—中国)VLCC运价跳涨的直接触发因素之一。
地缘风险带来的运力与保险的风险溢价，再叠加近端可用VLCC供给本就偏紧(船东收购/吸收了部分中龄船、可即时租用船舶减少)，使得需求方在积极“抢船”出现时，剩余独立船东更容易获得定价权，从而把地缘风险迅速放大成运价的剧烈波动。
之所以“霍尔木兹风险”能成为运价敏感的点火器，还在于它是全球最关键的能源海运咽喉之一：美国能源信息署统计显示，2024年经该海峡的油流量约2000万桶/日，约相当于全球石油液体消费的大约20%量级，因此哪怕只是“概率上升”，也足以触发市场提前定价与抢运力(随后若紧张缓和，溢价也可能回吐)。
市场关注的焦点无疑在于这些涉及中东与伊朗地缘政治的紧张局势可能对霍尔木兹海峡航运造成的影响。霍尔木兹海峡是伊朗和阿拉伯半岛之间的一条狭窄通道，对全球能源流动至关重要，每天都有大量运输原油和液化天然气的油轮通过。
美伊或者伊朗-以色列紧张局势升级的任何后果将如何影响通过霍尔木兹海峡的航运。该海峡将伊朗与阿拉伯半岛分隔开来，运载原油与液化天然气的众多油轮每天穿越海峡，将货物运往全球各地。
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